对宽松货币政策的预期使新西兰2年掉期利率进一步下降。暗示美国收支平衡的通货膨胀率引起关注；全球债券收益率的上行偏差
3月22日，上午8:29
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全球和美国利率存在一定的上行偏见，美国10年期美国国债上涨4个基点，至1.91％。
TIPS市场隐含的损益平衡通货膨胀正在引起市场的关注。
美国10年收支平衡通胀率上升5个基点，至1.67％，是自8月份以来的最高水平。五周前，BEI为1.20％。
不断上涨的石油价格，以及最近的迹象表明美联储对通货膨胀采取了软化措施，导致市场定价隐含的长期通胀预期上升。
如果这种趋势继续下去，那么即使美联储似乎暂时搁置，美国10年期利率也可能会重新回到2％的水平。
昨天，新西兰国债收益率曲线陡峭，全球力量支持将10年期掉期利率提高1个基点至3.03％，而对新西兰宽松货币政策的预期帮助将2年期利率下调至新的历史低点2.23％。
我们认为，4月份的OCR削减（目前为38％）的可能性比市场目前预期的更大，并且随着市场价格逐渐走低，两年期掉期利率可能在未来几周/几个月内下跌至2％ OCR的端点。
在缩短的复活节周期间，预计交易将保持清淡，几乎没有数据能推动市场。
黄是BNZ研究团队的成员。 它的所有研究都可以在这里找到.
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