克雷格·费舍尔(Craig Fisher)分析了2020年贝莱德(BlackRock)给首席执行官的信,解释了这一点为什么很重要,以及为什么每个人都应该考虑所引发的问题如何影响他们并做出适当回应

克雷格·费舍尔(Craig Fisher)分析了2020年贝莱德(BlackRock)给首席执行官的信,解释了这一点为什么很重要,以及为什么每个人都应该考虑所引发的问题如何影响他们并做出适当回应
2月10日,上午11:31
贝莱德公司首席执行官拉里·芬克(Larry Finc)

本文 最初出现 在LawNews(ADLS)中获得许可。


克雷格·费舍尔(Craig Fisher)

气候变化风险。公司的长期可持续性。重塑金融。报告的透明度。与目标的联系。

这些都是贝莱德董事长兼首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)今年写给首席执行官的年度致辞中的关键主题。

拉里·芬克(Larry Fink)致首席执行官的年度信函贝莱德(BlackRock)投资的许多公司都迅速获得了当之无愧的声誉。在涉及公司的问题上,它们通常领先于曲线,或者至少“赚钱”。

对于任何不知道的人,贝莱德都以“赚钱”赢得了声誉。该公司是全球投资经理,其投资比例令人-目,是全球最大的资产管理公司,管理着近7万亿美元的资产。

这些都是美元,因此比我们谦虚的猕猴桃货币贵一些。因此,芬克领导下的贝莱德是一位很有影响力的投资者。当它说话时,它所投资的公司往往会倾听。或者至少他们会明智地听。

话虽如此,其声明并非没有争议。

例如,过去两年的来信暗示了目标高于利润的重要性,引起了很多争论,甚至引起了极大的焦虑。

关键概念是继续采取根深蒂固的,短期的,近视的,股东回报即目标的战略只会导致道德上的破产,最终导致财务上的破产。相反,芬克(Fink)敏锐地观察到“社会越来越多地寻求公共和私营公司来解决紧迫的社会和经济问题”。

从本质上讲,这是追求目的而不是利润。或至少有人赞赏“目的不是追求利润的唯一追求,而是实现利润的动力”。

许多人将此信息视为对股东至上和纯资本主义概念的直接攻击。从法律的角度来看,它提出了有关董事角色的有趣问题。

其他人则将其视为对企业的建议,反映了可持续发展的最佳实践,对于任何关心社会破坏和环境破坏日益严重的人来说,都是奇妙的消息。

那么,2020年的信件中有什么?

气候变化

这封信强调了气候变化是公司长期前景的决定性因素。

它还扩展了这将如何导致金融的根本重塑,尤其是在投资者无法或不愿在较长的时间范围内评估气候风险的影响(例如传统的30年抵押)的情况下,这一点至关重要国际金融。或者在受影响地区没有可行的洪水或火灾保险市场。

精明的投资者越来越认识到气候风险就是投资风险。由此产生的问题可能会导致对风险和资产价值的深刻评估。

芬克(Fink)指出,资本市场倾向于拉动未来的风险。因此,资本配置的变化可能比气候变化本身的变化更快。因此,可能比大多数人预期的要早,资本的大量重新分配。

政府必须领导针对低碳世界的气候变化协调行动。公平地管理这些过渡非常重要,但是公司和投资者也可以发挥重要作用。

改进披露

Fink强烈呼吁所有投资者以及监管机构,保险公司和公众等其他主要利益相关者,对公司如何处理与可持续性相关的问题有更清晰的了解。

他们需要透明地展示其策略如何可持续发展。

芬克说:“这些数据应该超出气候范围,而是有关每个公司如何为所有利益相关者提供服务的问题,例如其员工队伍的多样性,供应链的可持续性或如何保护客户的数据。” “每家公司的增长前景都离不开其可持续运营和为全体利益相关者服务的能力。

“随着时间的流逝,不响应利益相关者并解决可持续性风险的公司和国家将面临来自市场的越来越多的怀疑,进而会导致更高的资本成本。相比之下,提倡透明度并表现出对利益相关者响应能力的公司和国家将更有效地吸引投资,包括更高质量,更多耐心的资金。”

适当透明度的关键在于,在缺乏强有力的信息披露的情况下,包括贝莱德在内的投资者将越来越多地得出结论,认为公司没有充分地管理风险。

“但是,为了透明起见,目标不能是透明。公开应该是实现更可持续和更具包容性的资本主义的一种手段。公司必须刻意并致力于拥抱目标并为所有利益相关者提供服务,这些利益相关者包括您的股东,客户,员工以及您经营所在的社区。”

评论家

毫不奇怪,任何此类宣布也都引起了首席执行官和气候活动家的批评。

一些气候活动主义者批评说,尽管贝莱德的行动和承诺是朝正确方向迈出的一步,但它本身做得还不够,特别是因为它仍然是煤炭,石油和天然气的重要投资者。其他首席执行官和企业批评贝莱德从事公关活动,而不是采取行动。

也有人批评可持续性或ESG(环境,社会,治理)报告。 《哈佛商业评论》最近发表的一篇文章指出:“大多数可持续发展报告都是不可靠,前后不一致的,并且在很大程度上涵盖了对公司的经济绩效和公司的全球影响均不重要的因素”。

因此,如果芬克(Fink)正确地预测资本将越来越多地分配给具有最可持续商业模式的公司,那么投资者将需要新的数据来源来理解和预测可持续战略的经济意义。

对于公司及其董事和顾问而言,这将是未来几年的重大沟通挑战。

威胁与不确定性

无论您是全心全意还是愤怒地咬牙切齿,来自全球最大理财公司的这些信息都值得深思。

毫无疑问,众所周知,传统经济和融资面临着巨大的威胁和不确定性。但是,与任何更改一样,也存在着巨大的潜在机会。

要实现这些目标,就需要公司,其董事和顾问(包括其律师和会计师)考虑这些问题如何影响他们并做出适当回应。

那些做到这一点的人可能会收获很多。那些忽略它的人将面临危险。


克雷格·费舍尔 FCA是RSM的特许会计师和顾问。他是ADLS理事会成员。本文 最初出现 在LawNews(ADLS)中获得许可。

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9条留言

多年来,Finc一直在谈论问题,企业,大型企业,跨国公司,尤其是银行都在行动和谈论,好像他们高于社会,而不是其中的一部分。他们积极避免纳税,游说政府颁布有利于他们的立法,在许多领域以令人震惊的有罪不罚的态度行事,并且普遍认为它们不应该也不应负责。世界上许多混乱是由于它们造成的,这包括金融,生态和政治差异,包括战争。他们都从中受益匪浅。责任和问责制必须放在所属的地方。

这些公司和银行的思考和行为好像要高于社会的其他组织,必须付出一定的代价。那只能以对收入/收入征税的形式来进行。现在是世界各国团结起来驯服这些实体并利用收益减轻其做法的不良影响的时候了。打在他们的口袋里。

对于那些认为我们应该继续建造4车道高速公路的人来说,这是一个有趣的数字,因为冰将被电力取代。

一群独立的科学家去年警告英国政府,这根本不可能:
“如果今天使用电动汽车(不包括LGV和HGV车队)替换所有英国的汽车(假设它们使用的是资源节约型的下一代NMC 811电池),则将需要207,900吨钴,264,600吨碳酸锂(LCE )中,至少有7,200吨钕和,以及2,362,500吨铜,这几乎是世界钴年总产量的两倍,几乎是世界钕总产量的四分之三,是世界锂产量的四分之三,至少一半占全球2018年铜产量的一半。即使仅保证电动汽车的年度供应(如承诺的那样,从2035年开始)也将要求英国每年进口相当于欧洲工业每年全部钴需求的…”

回收电池的动机。

实际上是回收一切的动力。在有限的世界中,所有公司都应寻求仅使用可回收资源制造产品。对于许多核心材料,这将很容易,并且已经完成。但是对于更多的东西,例如复合材料,它不是,也许无法做到。

对于新西兰来说,追赶甚至领先于回收利用将是明智的。塑料编号从1到7,再加上各种编号(无编号);确实只有no1和2是可回收的吗?如果是,那么我们实际回收了多少?
在我青年时期,所有的啤酒瓶都具有回报价值。从来没有见过啤酒瓶躺在附近;一切非食用的东西都不应具有回报价值吗?

取决于您的废物管理/回收公司是Lapun谁可回收的数字。有些需要1-7,有些只有1&2.

电永远不会接管,因为地球上有很多人。事实上,我们所有的问题现在都是由地球上的许多人引起的。在涉及实际问题时,黑石集团感到困惑,他们几乎不会说市场会崩溃吗?如此多的投资者,所以他们所说的很重要,如果他们说市场将崩溃,它将崩溃。就像我之前说过的那样,汽油车根本没有进行优化,这是由于人们再次想要越来越大的汽车,例如SUV的空气动力砖。认真对待具有1000cc以下发动机,涡轮增压器和电动车的小型轻量化汽车,在汽油发动机关闭的低速下使用再生制动和爬行。

对于某些主要中心(和其他地方)的通勤,这肯定是解决方案的一部分。屋顶上的太阳能电池板也有助于为电池充电。但是,即使电池回收也带来了生态问题,因此距离持久的解决方案还有很长的路要走。

哦,是的,我完全同意您对人口问题的评论,但没有人想对此发表评论。无论采用哪种方式,那里的解决方案都将变得非常难吃!