周五进一步下跌之后,美国股市反弹。就业之后,美国利率急剧上升,曲线陡峭。货币变动有限

周五进一步下跌之后,美国股市反弹。就业之后,美国利率急剧上升,曲线陡峭。货币变动有限
尼克·史密斯's picture
9月20日,上午7:34

S还有另一个大抛售&P500和纳斯达克上周五在盘后大幅反弹之前将跌幅缩减至约1%。美国国债收益率忽略了股票的疲软,而专注于强劲的美国就业报告,该报告在利率曲线的尽头将利率提高了8-10个基点。美元在薪金报告发布后最初升值,但随着股票市场恢复而回吐了这些涨幅–包括纽元在内的货币变动很小。美国债券和股市今晚在劳动节关闭。

继周四晚出现大幅下跌之后,周五股市再次大幅波动。纳斯达克在美国交易的前两个小时内下跌超过5%,使其连续两天累计跌幅一度超过10%。科技股的急剧下跌是由于近几个月来的快速增长,导致估值升至极高水平。英国《金融时报》报道,日本投资者软银大规模购买单一名称科技股票的看涨期权加剧了此前的动荡,这反过来又导致了寻求对冲风险的交易商购买这些股票。 S&受表现不佳的科技股拖累,P500上周五一度下跌逾3%。

但是,在交易时段晚些时候,市场情绪发生了变化,没有明显的消息,股市出现了大幅反弹。纳斯达克(NASDAQ)将跌幅缩减至“仅” 1.3%,而苹果股价下跌了8%以上,苹果股价一度下跌了8%。 S&P500收盘下跌0.8%。看来,由于超低利率和对经济持续复苏的预期,目前的“逢低买进”心态仍然完好无损。

周五的关键事件,尽管被科技股的动荡所掩盖,是美国非农就业数据的释放。美国经济在8月份增加了137万个净新职位,接近市场预期,但最大的意外是失业率从10.2%跌至8.4%。失业率来自一个单独的家庭调查,该调查往往比雇主的工资调查更不稳定,因此可能会夸大劳动力市场的改善。政府临时招聘人口普查促进了当月的就业增长。尽管近几个月经济增长步伐有所放缓,但美国经济现在已经恢复了三月/四月失去的工作岗位的一半。一些评论家担心,近期强劲的就业报告可能会减轻政客的压力,他们同意新的财政刺激方案。

美联储主席鲍威尔在工资报告发布后接受PBS采访时,承认劳动力市场数据好转,但警告说 “我们确实认为从这里开始将变得更加困难。”鲍威尔重申,利率将长期维持低位(“将以年为单位”),并添加“随着时间的流逝,我们可能需要[采取更多的刺激措施] 。”如果数据比预期的要强大,美联储将不会放松警惕,它的重点仍然放在使通货膨胀率超过2%以及劳动力市场恢复充分就业上,而这两者都还有很长的路要走。

工资报告触发了美国收益率曲线的大幅上升。虽然利率几乎没有变化为2年,这与美联储长期保持较低利率的承诺一致,但10年期美国国债收益率提高了10个基点,而30年期美国国债收益率提高了11个基点。周五的利率上涨扭转了前几天的走势,使十年期利率保持在0.72%,一周不变。本周到期的大量债券供应(108亿美元的美国国债,包括10年和30年的拍卖,以及预期公司债券发行的大量涌现)可能增加了曲线上升压力。

薪资报告公布后,美元最初反弹,随后随着股市复苏而回落。美元对风险偏好保持敏感,当风险偏好改善(即股票市场增加)时,美元往往会贬值。彭博美元指数当天收盘微弱,仍处于两年低点附近。

除加元(+ 0.5%)和瑞士法郎(-0.5%)外,周五的汇率变动限制在+/- 0.2%。新西兰元在就业数据公布后跌至0.6670左右的低点,随后收于0.6720(+ 0.1%),收盘时报收。

大宗商品涨跌互见,石油大幅下跌(布伦特原油下跌-3.7%),但贱金属进一步上涨(铜上涨2.2%,达到两年来的新高)。周末,彭博社报道说,沙特阿美将10月份的石油价格降低幅度超出了预期,这可能表明需求疲软。

在国内,由于全球力量的影响,新西兰收益率曲线上周五趋于平缓。 10年期掉期利率下降4个基点,而10年期政府债券收益率下降5个基点。考虑到周五晚美国国债的急剧抛售,今天的走势应该逆转。

新西兰储备银行本周维持量化宽松债券购买价格不变,维持在$ 1.35b,并在其购买计划中增加了最近银团的2041年5月债券。新西兰央行继续“抢先”购买债券,以期在明年年初可能转向负OCR之前保持低利率。

州长奥尔(Orr)已写信 stuff.co.nz 整个周末。从市场的角度来看,这篇文章没有什么新鲜之处,他重申,世行正在准备一揽子措施,如果需要的话,包括负的OCR和针对银行的定期贷款计划。

同样在周末,维多利亚州总理安德鲁斯表示,墨尔本的禁售期将从9月14日起再延长两周。从9月28日起,如果新案件继续减少,限制措施将分阶段放宽。

今晚是美国的劳动节假期,因此市场可能会比平时安静。美国失业救济人数和CPI是本周的主要数据,但市场真正关注的焦点是下周的FOMC会议。欧洲央行会议在周四晚上举行,预计该央行将保持鸽派立场,同时避免增加刺激措施。在新西兰,第二季度国内生产总值指标有所偏高,而澳新银行商业调查的初步版本则在周三发布。

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