罗杰·J·克尔(Roger J Kerr)在年底结束时对新西兰元在2019年的走势做出了一些具体的预测。

罗杰·J·克尔(Roger J Kerr)在年底结束时对新西兰元在2019年的走势做出了一些具体的预测。
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12月18日,上午10:10

罗杰·J·克尔(Roger J Kerr)*

他们说:“时间就是一切”。

因此,展望明年并评估将影响外汇汇率变动的事件和变量所需要的不仅仅是典型的因素清单。

为了发挥作用,洞察力和信息必须在时间范围内设置这些因素。当地进口商和出口商必须对特定时间范围内可能的汇率交易范围做出判断;也就是说,提前三个,六个和九个月。 

因此,我对新的一年的展望是按月/按时间线的一组预测:

一月2019:
外汇市场是否会再出人意料?12月季度的通货膨胀增幅远高于新西兰联储,且市场普遍预期在+0.2%/ + 0.3%左右?我认为是这样,随着租金和建筑成本等不可交易的价格继续上涨。 1月22日发布的新西兰元汇率上涨。

二月
最终,全球外汇市场的焦点必须放在预测到2019年9月30日的一年中美国联邦预算赤字增加至1万亿美元的水平上。这一规模的赤字占GDP的5%,接近GDP的6%至9% 2009年至2012年(全球金融危机之后)的GDP赤字。美元指数在2009年至2012年间低于85,而今天已跌至97,因此,如果历史重演,则美元很可能在2019年贬值10%以上。

游行
谁真的认为英国人会在三月之前完成英国脱欧的安排?我认为,英国议会不接受“硬脱欧”的风险,即当前与欧洲人达成的协议的风险有所增加。英镑兑美元的汇率仍然非常容易出现大幅贬值。如果两年前不对英镑的本地出口商进行套期保值,他们需要质疑其套期保值政策和对金融风险的承受能力。对新西兰元有影响吗?中性。

四月
4月可能是中美贸易战停火结束,并转变为更全面的两国削减进口关税协议的月份。改革WTO和实现自由全球贸易符合中国的长期利益。 。全球贸易紧张局势的缓解对大宗商品和新兴市场货币有利。猕猴桃美元上涨。

可能
澳大利亚再次换届政府,重返工党,似乎是五月联邦大选的试探。澳大利亚经济将在2019年保持良好增长,但大选前的政治风险将对澳元构成负面影响。因此,猕猴桃美元下跌。

六月
到2019年中期,美联储对未来利率变化的点状预测可能指向横向,因为它们很可能已经处于3.00%以下的“中性”水平。当全球其他中央银行打算在2019年末加息时,很难看到美元在这种环境中升值。利率差异开始收窄,因此对美元不利,对新西兰元不利。

七月
我们的乳制品季节结束了,全脂奶粉乳制品的价格将在哪里?我的预测是,比每吨2500美元接近每吨3,000美元。因此,如果恒天然在几个月前面市的时候将纽西兰/美元汇率锁定在0.6400和0.6500之间,那么对奶牛养殖者来说是个好消息(很有可能没有)。也一样

八月
随着北半球的投资者和交易员前往海滩度暑假,人们将充分认识到,2019年对于任何地方的股票来说都不是丰收的一年。道琼斯指数较低和市场波动加剧始终使新西兰元贬值。

九月
6月季度的GDP增长数字将在本月发布,证实我们的GDP增长追踪在2019年低于澳大利亚。新西兰元汇率下跌,特别是相对于澳元。

十月
对于全球股市而言,这始终是一个枯燥无味的月份,因此风险情绪下降,因此新西兰元下跌。

十一月
在前进至第三次橄榄球世界杯胜利时,向全能的黑人致敬。爱荷华州的兄弟,玲子和晃(他们的父亲埃迪(Eddie)出生时在日本曾是日本基督徒)都是AB的比赛获胜者。您首先在这里阅读!猕猴桃美元上涨。

十二月
橄榄球世界杯胜利的良好感觉直接流入了经济。猕猴桃美元上涨。

总结来说,上半年新西兰元兑美元汇率上涨了“三半”,7月以后下跌,直到2019年底才恢复。

当地出口商需要利用当前的纽元/美元回落至0.6750(由于第三季度GDP数据低于预期)来增加现有的对冲百分比。

祝所有读者圣诞快乐,新年快乐。

下一次评论是2019年1月6日。


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* Roger J Kerr是Barrington财政服务新西兰有限公司的执行主席。自1981年以来,他就新西兰元发表过评论。 

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9条留言

好吧,你的猜测和任何人的罗杰一样好。这里的评论很少,每个人都还在考虑它。基于上述情况,我将于明年冬天或更早前往澳大利亚。

他先前的预测显示了“猜测”因子系数。 (有点像“三个”一半的游戏!)这篇文章很有趣,有些幽默,并暗示上半年NZD的增长相当强劲,而下半年则持平甚至下降。重要的是,他关于以0.675的低(!)利率进行货币对冲的建议是否会得到证实。考虑到就在一周前,他提出纽元兑美元汇率将在0.68至0.70之间交易。对冲的中位数为0.69的出口商目前相当不满意。另一方面,进口商越来越高兴。

大多数情况下,每个人都去度假了。剩下的只有少数人可以阅读文章和评论。

有点意见,这很好,我知道他要干什么。我们不妨拿出货币骰子并将其滚动,因为它们将差不多准确。我认为进入2019年的未知数太多。

我是一个门外汉,我预计到2019年底,纽元/美元将跌破0.55。道琼斯工业平均指数将跌至18,000以下,然后反弹。哦,沿途会有大屠杀。

罗杰(Roger)不懈地预测新西兰元将走强。我很高兴看到他的看涨方式是一致的。

令人惊讶的是罗杰想出了一个猕猴桃可能倒下的场景。他一定是喝过一些圣诞节早酒!对于全球美元迅速缩水的评论,这种评论只会在明年变得更糟。记得在2011年,当美国的信用评级降低时,世界恳求美国拿钱,看看10年期收益率和美元发生了什么。
有关NZD如何应对全球风险情绪的出色文章,请参阅Jarrod Kerr的文章``关于2019年的十大事情'',特别是``猕猴桃传单''部分。

发现。
很明显,股市泡沫正在破裂。当人们对股市失去信心时,美元会飙升。与世界其他地区相比,新西兰经济表现可能不错,但由于美元猛涨,新西兰元将跳水。这只是时间问题。经济衰退的数据是追溯性的,当主流媒体和银行连续几个月的市场下滑时,它们将开始成为头条新闻,并开始进行底探竞赛。迄今为止,S&自今年10月1日以来,P 500下降了17%。迄今为止,这是自大萧条以来股市最糟糕的12月。接下来的几年不会很漂亮。

截至今天,S&P 500已从今年初的历史最高点下跌了20%。

罗素2000年下跌了27.3%。其他感兴趣的指数,纳斯达克下跌23.9%,道指-19.2%,NZX50 -7.1%(新西兰元)和所有普通股-14.2%。

从历史上看,空头市场一直对纽元不利。也许这次会有所不同... :)

另一方面,我的三个新西兰股票持有量处于或接近历史最高水平(子午线,水星和创世纪)。我很惊讶地看到他们这个月表现如何……