在有报道称特朗普将把汽车关税决定推迟最多六个月之后,股票市场一夜之间走高。相反,中国和美国经济数据疲软拉低了债券收益率。新西兰元隔夜继续走低

在有报道称特朗普将把汽车关税决定推迟最多六个月之后,股票市场一夜之间走高。相反,中国和美国经济数据疲软拉低了债券收益率。新西兰元隔夜继续走低
尼克·史密斯's picture
5月16日,上午7:49

有报道称特朗普将把汽车关税决定推迟最多六个月后,股市在一夜之间走高。相比之下,中美两国经济数据疲软使债券收益率走低,美国国债收益率接近年初至今的最低水平,德国国债收益率跌至2016年以来的最低水平。动作已被遏制。 

有报道称特朗普将汽车关税决定推迟最多六个月后,市场情绪在一夜之间有所改善,这至少给欧盟和日本带来了暂时性的延缓。预计特朗普将在本周结束前就关税问题做出决定,但似乎已经转而认为,在多个战线上同时进行贸易战是不明智的。 

这一消息提振了股市,在亚洲市场和伦敦早盘以来,股市一直处于落后状态。小号&美国现货市场开盘前,P期货交易价格下跌了近1%,部分原因是全球数据疲弱(见下文),但这些损失迅速得到扭转。 S&P500目前当天上涨0.9%,而纳斯达克则上涨1.3%。早些时候,欧洲指数上涨了0.5%至1%,其中汽车股领涨(DAX的汽车子指数上涨3%)。 

当然,延长关税的决定不会使市场长期转移美中贸易僵持状态。财政部长姆努钦(Nnuchin)隔夜告诉记者,尽管他“希望”美国和中国达成协议,但“我不会说我有信心。”昨日,英国《金融时报》曾报道说,特朗普很可能在本周签署一项行政命令,禁止使用华为设备的美国公司。据报道,他到目前为止一直在抵制这一措施,以免损害与中国的贸易谈判。在过去的24小时内,特朗普的Twitter提要在关税和中国方面异常安静。 

过去24小时内发布的经济数据总体上弱于预期。中国每月活动指标的下降都令人吃惊,这引发了人们对中国经济复苏的怀疑。在核心指标(不包括汽车和天然气)和对照组指标(后者是GDP的一项指标)上,美国零售销售均弱于预期。零售支出的替代措施表明,美国消费者的消费能力要比官方零售数据所暗示的要强,该数据可能会进行实质性修订,但从表面上看,它表明第二季度的增长步伐将放缓。亚特兰大联储将第二季度的GDPNow估计值从1.6%修订为1.1%。更令人鼓舞的是,5月纽约联储帝国制造业指数上升,扭转了自去年年底以来的大部分跌幅。尽管就业人数下降,但主要的新订单和出货量子指数上升。 

尽管自从特朗普将推迟汽车关税的报道以来,风险资产表现更为积极,但全球债券收益率仍在继续走低。德国十年期国债跌至2016年中以来的最低水平。盘中最低跌至–0.13%,随后跌至–0.1%。副总理萨尔维尼(Lega Nord)副总理萨尔维尼(Salvini)表示,他对近期的利差并不担心,这进一步增加了意大利短期国债的收益,这增加了对国债的避险买盘。  

十年期美国国债收益率下跌5个基点,至2.36%,接近2017年底以来的最低水平,并且在过去几个小时内仅小幅回升至2.38%。市场对美联储降息的预期仍在继续,现在市场认为在9月会议上降息的机率甚至高于平均水平,到年底时总计超过30个基点。 

全球利率的隔夜波动应该会在今天早上过滤到新西兰曲线,该国的2年掉期利率已经处于创纪录的低点,而5年和10年期利率已接近新西兰联储3月OCR审查后设定的低点。 。市场对OCR降息的预期在最近的交易日中一直在建立,市场价格目前表明8月份有将近50%的降息机会,到2020年初降息25个基点几乎完全被定价。 

外汇市场的动向再一次对那些股票和债券交易者表示了a惜。特朗普将推迟汽车关税的报告立即提振了欧元,欧元从早前的跌幅回升至当天的持平水平,约为1.12。日元当天也几乎没有变化,随着股市的回升,日元逆转了先前的强势。英镑再度跑输大盘(-0.4%至1.2850),因为工党与保守党就脱欧进行的跨党派谈判没有任何突破的迹象。国会议员将对6月3日当周与欧盟谈判的退出协议Theresa May进行投票。英国媒体报道表明,如果投票失败,特蕾莎·梅将下台,这可能为像鲍里斯·约翰逊这样的强硬的英国脱欧者登台做准备。 

纽元和澳元在过去24小时内继续走低,尽管此举相当适度。新西兰元当日下跌0.2%,与澳元相同,报0.6560。 CNH一夜之间也很稳定。对于昨天略微低于预期的澳​​大利亚工资数据,几乎没有反应,我们的国民银行同事认为这暗示着工资进度可能停滞的风险。取而代之的是,鉴于澳储行在其货币政策前景中强调了劳动力市场的发展,今天的重点是澳大利亚关键就业报告的发布。 


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