您想了解的有关投资管理的所有信息,但又害怕问

您想了解的有关投资管理的所有信息,但又害怕问
3月25日,下午5:00

凯文·米切尔森(Kevin Mitchelson)

投资经理到底是做什么的?

如今,随着帐户规模的价值快速增长,您可能会问自己与KiwiSaver有关的问题。

每个KiwiSaver基金都有一个称为投资经理的东西。这些人实际上是要决定投资什么(取决于投资声明中的限制)以及何时购买的人。但是,术语“投资管理”实际上是什么意思?

这是一个由六个部分组成的系列文章的第一篇,该系列文章将探讨投资管理的不同方面,以试图使它神秘化。

进行比较的最简单方法之一就是比较,其中第一个是今天的话题。

不,最后一个不是来自《卡玛经》。

绝对回报与基准

您可能会认为,最常见的投资管理方法是获得最高的回报。你会错的。

像任何竞争性行业一样,投资管理也可能会遭受所谓的从众心理。在人群中脱颖而出是危险的-问斑马或牛羚。好的,您可能做得不错,但风险是您会炸毁一切。 

因此,投资经理发明了一种叫做“基准测试”的东西。以新西兰股票为例。

新西兰股票最普遍的基准是NZ 50总指数。投资经理将试图做的是超越基准,但不要过高,因为这样做会冒比基准差很多的风险。

我们发现,基准测试经理的绩效会随着时间的推移趋向于围绕基准测试聚集,这并不奇怪,有两个原因。那些情况更糟的人往往会失去资金而倒闭。由于投资经理往往会主导市场,除非他们有一个水晶球,否则他们有时会成为赢家,有时会成为输家。所以他们最终都陷入了困境。就像斑马或金牛座一样。

就像您期望的那样,对于价值变化不大的资产(例如现金),而不是股票(权益)而言,这种资产的紧缩更为严重。

对只能投资一种资产(如新西兰股票)的基金进行基准测试相对简单。对于多部门基金(即可以投资多种不同类型资产的基金),经理将构建综合基准,这意味着不同的经理可以具有不同的基准。 

在该行业发现从众投资的收益之前,投资经理是根据他们的实际收入来判断的,而不是通过某种指标来衡量他们的好坏。

绝对收益管理者的目标是使固定收益率达到每年10%。他们通常在投资方式上有更大的自由度,并且会尽力在人群中脱颖而出。如今,他们通常被称为对冲基金经理,因为这听起来很神秘,并允许他们像公牛受伤一样收取绩效费用。借贷能力也很普遍,因为它使他们有机会利用资产回报率。

一种采用绝对收益法的KiwiSaver方案是 新西兰资助KiwiSaver计划。他们没有绩效费,但他们将钱交给其他经理来管理(我们将在以后讨论),并在投资声明中说:

投资组合也可能投资于其他集体投资工具,这些工具可能会收取费用,包括入门费,退出费和管理费。如果收费,这些费用和支出可能会影响相关组合的单价。有关此类费用或支出的详细信息,可以随时通过与经理联系获得。

这意味着,如果实际的经理赚取绩效费,他们将显示为基金价值的变化,而不是显性费用。

那么选择KiwiSaver基金有什么意义呢?

好吧,首先,这只是个人观点,只要您选择一位声誉卓著的经理,并在他们的领导下有一段时间,并且他们正在设法达到基准,那么从长期(20至30年)来看,回报不会经理之间的差异很大。其次,询问基准及其对基准的接近程度。最后,如果您喜欢追求绝对回报的声音,请确保确切询问他们打算如何产生回报。

在下一期关于主动与被动的投资管理中,我们将问一个问题:“如果标杆管理者最终进行非常相似的投资,为什么要支付高额费用?”

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