正念钱'巴里·科茨(Barry Coates)论化石撤资为何会有所作为并应得到支持-即使是车主

正念钱'巴里·科茨(Barry Coates)论化石撤资为何会有所作为并应得到支持-即使是车主
3月8日,上午5:02

巴里·科茨(Barry Coates)*

政府决定要求 默认的KiwiSaver提供程序排除化石燃料 已经就影响进行了辩论。这早就该了。它不仅影响默认资金,而且影响我们的大多数KiwiSaver投资。

目前 不到KiwiSaver资金的3% 根据排除化石燃料的政策进行管理。这是否意味着管理KiwiSaver基金97%的基金经理有权继续投资于煤炭,石油和天然气生产?

我们需要事实和分析来检查这一决定,更普遍地是剥离化石燃料。我们还需要消除有关撤资和化石燃料投资的一些神话。

排除化石燃料是否意味着较低的回报?

对于许多人来说,这是一个大问题。金融媒体上对化石燃料公司的啦啦队很多,但很少有确凿的事实。最一致,最可靠的信息来自美国市场指数。结果令人震惊。

在过去的10年中,煤炭库存平均每年下降28.5%。石油和天然气的股价在过去十年中一直保持平稳,但自2015年以来已经下降了一半。与此同时,整个市场的年平均增长率为12.65%。

大多数新西兰人会以这样的假设为由,即即使他们无视投资对人类和环境的后果,他们也知道如何获得高回报,而屈服于金融专家。因此,令人震惊的是,管理KiwiSaver基金97%的基金提供商一直在投资组合中的化石燃料上亏损。

好像没有被警告过一样。英格兰银行前行长马克·卡尼(Mark Carney) 在2015年敲响了警钟经过非政府组织的详细分析, 气候追踪器。他们的分析表明,如果世界保持在联合国商定的全球升温2˚C的目标范围内,将无法使用80%的化石燃料储量。

对化石燃料公司股价的最严重影响可能尚未到来。已经有 已剥离12万亿美元的机构资金 从化石燃料中提取,但还有更多要剥离的东西。主要被动基金发出警告,特别是贝莱德和道富。影响是巨大的。有太多的钱处于风险之中,各国央行已经警告说,这些搁浅资产的价格下跌可能会引发另一场全球金融危机。

从这一分析中得出结论,如果排除化石燃料,则违约资金将获得较低的回报,这是令人难以置信的。相反,有力的证据表明他们将获得更高的回报。

新西兰人真的在乎避免使用化石燃料吗?政府应该采取行动吗?

有关公众态度的最权威信息来源是 负责任投资年度调查 由Colmar Brunton为Mindful Money和Australasia负责任投资协会承办。以下数据显示,有75%的公众希望投资提供者避免对化石燃料进行投资。

现在,首次公开向所有KiwiSaver基金提供有关化石燃料投资的信息。 正念钱’s Fund Checker 显示了每个KiwiSaver投资组合中有多少投资于化石燃料,以及哪些公司。

政府有责任照顾那些不是自愿选择进入基金而是因为分配给基金的违约基金的人。通过要求在默认资金中排除化石燃料,政府正在保护大多数公众的利益。

他们选择的力量并没有被夺走。他们可以选择投资化石燃料。所发生的一切变化是,默认设置是不使用化石燃料,而不是投资化石燃料。在经济文献中,这称为 推动政策成果.

撤资是否对过渡到可再生能源有所帮助?

它确实有所作为,但并不总是直接产生影响。如果只是一个个人股东不进行投资,并且他们不告知公司为何不进行投资,那也没有什么不同。但是,在撤资是集体努力的一部分的情况下,撤资有助于消除公司的“社会执照”,增加其资本成本,并加速将投资转移至其他选择。它还增加了政府进行监管的意愿。

这是针对奴隶贸易,种族隔离和烟草的撤资运动的经验。现在,全球化石燃料运动说服了管理着12万亿美元资金的机构撤资。有证据表明,这产生了重大变化。除了较高的资本成本和较低的股价外,化石燃料公司还遇到运营方面的问题,例如无法雇用优秀员工。壳牌警告说 撤资是主要风险 开展业务。

要求默认资金排除化石燃料的决定将向公司和投资界发出强烈的信息。它将有助于将投资转向可再生能源。

继续持有化石燃料并与公司合作以改变其政策是否更好?

主动所有权意味着基金经理应根据其政策积极与公司互动。这是至关重要的,因为他们是股份的所有者,有责任为公司的治理做出贡献。

但是,出席公司临时股东大会的临时会议或投票不会改变以化石燃料为基础的悠久的商业模式。那些持有化石燃料股份的基金经理应该承担责任,以解释他们的参与如何带来积极的结果,或者如果没有,他们如何从这些公司中剥离出来。

目前,很少有KiwiSaver基金经理的报告显示他们的参与如何产生作用。这应该是根据参与度声称是“负责”资金的要求。

良好的公司做坏事时,敬业度特别有效,但如果公司的商业模式建立在对社会或环境造成破坏的做法(例如化石燃料生产商)的基础上,则影响很小。在这种情况下,基金经理应退出。

现实情况是,大幅改变主要化石燃料公司的做法的努力在很大程度上失败了。主要公司的商业模式仍然集中在石油和天然气上。更糟糕, 研究表明,大型石油公司资助了气候变化否认活动。在《巴黎协定》签署后的三年中,五家主要的上市公司花费了10亿美元的股东资金,用于与气候相关的误导性宣传和游说活动。很少有KiwiSaver投资者希望看到他们的资金以这种方式使用。

尽管大多数KiwiSaver供应商都声称参与并进行负责任的投资,但KiwiSaver资金仍投资于锁定化石燃料业务模型的主要公司。 正念钱的分析显示,KiwiSaver资金中的2.62亿美元投资于埃克森美孚,雪佛龙和必和必拓,这三家公司最耐变革。

政府本来可以要求对化石燃料进行负责任投资的政策,但这将收效甚微。明确的撤资政策的优点是,消除了关于聘用和负责任投资的误导性主张,向该行业发出了强烈的信号,并保护KiwiSaver投资者不投资他们想避免的公司。

化石燃料公司会领导向可再生能源的过渡吗?

石油和天然气公司在可再生能源投资中起主导作用的论点并没有堆积。在过去的20年中,人们多次承诺,Big Oil将向可再生能源过渡。在1990年代,当英国石油更名为“超越石油”时,人们寄予了很高的期望,但在几年之内,首席执行官被解雇,该战略被放弃。

尽管声称要改用可再生能源,但是 碳披露项目 表明投资者拥有的石油公司目前是 仅花费其资本投资的1-4% 在低碳能源上。甚至更先进的公司也只迈出了迈向可再生能源的尝试性步骤。 Equinox被认为是过渡的典范,它预计到2030年将仅将其资本支出的15-20%投资于可再生能源。

总体而言,对石油和天然气行业的投资仍将继续集中于开采能源,这些能源正在给社会和环境造成巨大破坏,并威胁着我们的未来。领导地位将继续来自石油和天然气领域以外的公司。

我在开车,我不想为汽油多付钱

许多人开汽车是因为它们是目前上班或度​​假最便宜,最实用的选择。但这并不意味着他们想将资金投入化石燃料。相比之下,将投资转用于新的电池技术和电动汽车将有助于加速以可承受的价格提供更好的替代产品。   

而且,不,从化石燃料剥离的默认资金并不意味着您需要为汽油支付更多费用。那是假新闻。

那么,政府是否已做出正确的决定,要求违约资金从化石燃料中撤资?绝对是的。


* 巴里·科茨是以下公司的创始人兼首席执行官 正念钱 -一家促进道德投资的慈善机构,包括在其网站上详细说明将投资哪些不同的KiwiSaver资金。他是奥克兰大学商学院的前乐施会执行董事,绿党议员和可持续发展计划开发商。

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36条留言

是的,默认情况下,我们最终将使用可再生能源。
是的,就气候而言,我们最好不要燃烧剩余的FF。
是的,我们最好早点到那里-尽快。

但是,我们必须讨论可再生能源所能运行的社会类型,可支持的人数以及我们希望生活的消费水平。

能够得到支持的人数是需要解决的政治大象

在过去的10年中,煤炭库存平均每年下降28.5%。石油和天然气的股价在过去十年中一直保持平稳,但自2015年以来已经下降了一半。与此同时,整个市场的年平均增长率为12.65%。

可以得出结论,S&P 500在引用期限内的回报可能是扩展的功能 市盈率倍数 鉴于债务融资的股票回购是总回报的重要组成部分,股东现金流可能无法维持?

不,它还没有开始辩论政府禁止化石燃料投资的影响。它开始于关于政府干预个人私人投资决策并将Kiwisaver和超级基金转变为政治玩物的辩论。

政府不宜从哲学上,当然或以任何理由禁止个人的投资决定。确实,从哲学上来说,对于那些将西方的出生权视为自由社会(和小国)的人们来说,这是深深的反感。

这就是结束的地方。

但是我也会扮演魔鬼的拥护者。四点:

1.世界无法没有化石燃料而生存:人们将死于发展中世界,生活水平将在发达世界中直线下降,因为可再生能源仅提供了世界能源需求的极小一部分,长期以来并不可靠,就像德国一样新南威尔士州的消费者发现,这非常昂贵。

2.禁止拥有化石燃料公司股份的私人投资者对化石燃料公司的决定没有任何影响;一点都没有。它只是影响了两个个人投资者之间的自愿交易(公司管理层对此一点也不在乎)。更糟糕的是,现在所有从化石燃料公司出售的违约基金本身都可以降低股票的售价,并允许理性投资者以违约KS投资者为代价来提取暴利股票。也与此有关,尽管作者说了什么-我不接受他的观点-可再生能源的一些最大投资者是化石燃料公司,因为从市场角度看,这对他们来说是有意义的,因此化石燃料公司的投资可以成为可再生能源的门户投资。市场总是会解决这个问题。不要干涉政客及其有用的白痴(从政治角度讲,我并不是说本文的作者是有用的白痴)。

3.中央银行比化石燃料对人类生活水平的破坏性要大得多(化石燃料在历史上已大大提高了所有人类的生活水平,并且还在继续这样做),在中央银行采取刺激措施的最后时刻,我们进入了崩溃的市场如今,货币宽松正在加剧,没有进一步的宽松货币政策可能再有效,这将使我们走出即将到来的全球衰退-不,多亏了央行,走出了萧条-当前化石燃料的低成本最近两周的戏剧性下降。那些便宜的燃料价格是未来复苏的最有力的(现实世界)市场刺激。

4.关于DOW和S&上周五的P,化石燃料公司的价格-埃克森美孚(Exxon)等-因燃料价格暴跌而被贬低,因此,如果现在有任何股票讨价还价的话,它们可能代表着最佳价值(由于低价买入,获得了最佳的未来股息收益率) ....再次,由于大哥大政府的不当干预,拒绝了700,000个人的新西兰人。

上帝现在就以无知的程度帮助我们所有人,支持西方不断发展的政府。确实,我完全摧毁了价格发现和自由市场,我相信我们会看到美联储最终会花很多钱来购买美国股票:一旦他们通过购买全部股票购买了生产资料(日本央行在日本这样做),他们要做的是在命令顶部安装AOC,而美国将进行一场彻底的共产主义革命。当我们所有人陷入彼此的新世界时,这是一个多么疯狂,令人恐惧的世界。

对化石燃料公司股价的最严重影响可能尚未到来。已经有12万亿美元的机构资金从化石燃料中剥离出来,但还有更多的资产需要剥离。

如果普京的赌博被证明是正确的,那么在美国页岩产业中还有更多的后续行动。

彭博社援引俄罗斯国营智库世界经济与国际关系研究所所长亚历山大·丹金的话说:“克里姆林宫决定牺牲欧佩克+组织,以制止美国页岩油生产商,并惩罚美国破坏北溪2号。” 链接

我可能不在这里,但我担心这种缓慢移动的溃败会导致全面的危机。

目前,世界上有太多坏消息汇聚在一起,除了这种病毒之外,还有太多小(或不是那么小)的东西导致消极,不确定性和恐惧。

人们大量借用廉价资金,对已经负债累累的证券交易所上市公司进行大量投资,这些善变的人将迅速转身奔跑,造成各种损害

如果我们没有出现“黑色星期一”型事件,我会感到惊讶,因为这些过度负债的投资者以一致或至少像牛群一样退出市场。

而且不要告诉我算法会拯救我们,我们的问题出在根本上:

贸易战
俄罗斯想让油价暴跌
资产负债状况不佳的银行已成为资产价格泡沫的一部分
中国关闭供应链
欧洲主权债务(或全球债务)
该病毒引起的大规模保险索赔可能会使像再保险公司及其控股公司这样的企业倒闭(例如伯克希尔·哈撒韦公司……........现在不可怕了吗?)
贸易减少导致运输量下降
澳大利亚,加拿大,南美和南非对煤炭,矿石和贱金属的需求减少。
零售额下降影响商店,从而影响财产价值(由于在线销售增加)

所有这些都可能导致裁员,失业,着陆受损以及影响储蓄和养老金,因为世界正慢慢滑入衰退甚至更糟。

现在看起来还不是很乐观。

“人们大量借廉价资金进行投资”
有趣的是要了解杠杆股权投资与非股权投资的程度。机构主导着上市实体的所有权,大多数机构将维持其长期的头寸地位,最终为自己设定下限。

希望没有债务的机构投资者会产生底价,但即使他们需要现金来支付紧张的投资者或养老金。

关于股票市场的可怕事实是,没有经验的机构投资者经常被那些想套现的人(通常出于恐惧)强迫卖出,这使问题更加严重。

新西兰今年一月的红肉销售回报比去年一月增长了26%。
BP的《 2019年能源报告》指出,世界可再生能源的数量等于世界对能源需求的增长。我们知道,没有化石燃料,世界将无法运转。化石燃料行业可能是一个停滞的行业,但是在找到可行的替代方案之前,它是我们拥有的唯一可靠能源。事实上,问题不在于化石燃料的燃烧,而是在于不能令人满意地处理废气。如果科学能够解决这个问题,我们可以像现在一样继续进行下去,直到奶牛回家。

我认为大多数人都同意,一般来说,自负盈亏的养老金,尤其是猕猴桃储蓄者,是个好主意。杀死它的最可靠方法是干预并削弱对其的信心。现在它已经死了。

我认为大多数人都同意,在健康的星球上生活是个好主意。杀死它的最可靠方法是继续燃烧化石燃料。

我认为大多数人都同意,鉴于我们的规模,此类措施对新西兰的影响不会对气候造成微不足道的影响。

我认为大多数人都能算得出,新西兰人是地球上最糟糕的排放者之一。

不要躲在“我们很小”的胡话后面。

当我们有世界人口的0.007%时,人均收入就没有任何意义。认为新西兰可以独自对气候变化产生重大影响是自负的

希望您实际上是年轻的youngdumbandbroke。这样,当您长大后,孙子孙女问“为什么我们这一代人没有采取更多行动来应对气候变化”,您就可以解释。 “我实际上反对新西兰做出任何努力与之抗衡,因为我觉得我们太小了,无法有所作为。”我相信所有人都会同意您的看法,并认为您很棒。

或者说“我是AGW宗教的原教旨主义派别的持卡人之一,该派毁灭了以前供养3500万人的新西兰农业,摧毁了其旅游业和其他采掘业,迎来了麻布和灰烬的紧缩时期(天!)。我们在两个南太平洋小蚂蚁岩石上的猕猴桃肯定告诉了世界一两件事,嗯。

啊像一个真正的否认主义者一样说话。炒星球,因为如果不这样做,我会损失一美元。精神病患者的推理!

我无意像自己一样成为队长星球,变得“伟大”。我只想指出,试图阻止气候变化的新西兰气候大队不仅毫无意义,而且可能对我们其他人有害

//www.wri.org/blog/2019/09/what-does-net-zero-emissions-mean-6-com...

至少,到2050年,主要排放国(如美国,欧盟和中国)的温室气体排放应达到净零排放,否则,无论其他国家采取什么行动,数学都很难奏效。理想情况下,鉴于最大的经济体在确定全球排放轨迹方面起着举足轻重的作用,因此主要排放国将更早达到净零排放。

//www.wri.org/blog/2019/09/what-does-net-zero-emissions-mean-6-com...

气候变化。气候总是在变化,这就是气候的原因。如果您是说人为造成的气候变化,请说“人为造成的气候变化”,然后说出每个人都对人对气候的影响。用证明人类对气候具有“重大”影响的特定科学作为后盾。

换句话说,您没有采取任何行动。如果您失去了论点,那么什么也不会发生。如果您赢得辩论,那么什么也不会发生。

新西兰采取有效行动的方式是,我们与其他类似规模的国家合作,共同采取行动。
我们团队中需要足够的国家才能在全球总排放量中占更大的比例。

单独采取行动是愚蠢的。我们的信号在噪音中丢失了。
在包括大国在内的团体中采取行动也是愚蠢的。我们的信号在噪音中丢失了。

以小国集团的身份采取行动,将它们一起考虑是有意义的,现在这很明智。我们的信号与其他信号相同,因此不会丢失。

茉莉花,就像在70年代想到核试验一样。

就像您使用童谣逻辑为昨天的事业而战。
化石燃料已经使大多数人摆脱了贫困,而且还在继续这样做(您会在印度,中国等国关闭电源吗?)。
消除欧佩克对经济发展的扼杀没有什么坏事。
人们会在有能力的地方过渡到非化石燃料。同样,我们停止使用鲸油。
请记住,经济崩溃将导致更多的人丧生,而不是任何气候变化。
在战略上,国家,社区需要控制其能源。
您能看到带有病毒的经济持续性最重要&与死亡率,健康系统的维护保持平衡& services.

您如何声称经济崩溃将导致比气候变化更多的死亡。没有人能够判断它完全取决于我们现在采取的行动或不行动。摩根大通上周在一份新闻稿中说:“我们所知道的人类生命可能受到气候变化的威胁”。抱歉,这样的评论必须标明是什么。绝对疯了!

感谢Jamin,喜欢您的“您如何敢”的思路。我希望您不在PM部门或Shaw工作& Co.

如果您的背景包括经济学,金融,科学,那么分析就很简单。

您在工作中遇到什么困难?
例如,一定要感谢贫困给每个人带来的风险。

这些可能对您有帮助。
//youtu.be/KW0R-NOJgbw

//youtu.be/prrbooi9PNw

如果您想过没有化石燃料的生活,我可以尊重。但是我没有;所以请不要跟我千禧一代的焦虑症讲课。您的整个存在都是基于化石燃料的使用。如果这与您的信念相抵触,请搬到斯图尔特岛。我敢打赌,随着时间的推移,日志刻录机将继续工作

通常的拒绝评论,而不是通常的善意的气候,但没有其他类型的评论。

叹。

我们正朝着全球金融崩溃,全球人口调整到可持续水平的方向前进。融资是因为有限系统中的指数增长是短期的庞氏骗局,而人口是因为它是通过成倍增加的资源提取而实现的。

我们已经强迫了气候,并且滞后时间说,即使我们现在停下来,情况也会变得更糟。但是我们已经进入了FF的最后一个“倍增时间”,所以无论如何情况都会变慢。而且由于樱桃优先选择的最佳趋势,我们正在穿越EROEI。因此,下降加速了。

答案不是BAU还是全部转向Nissan Leafs。大规模消长增长(不是矛盾的事情!)是缓解崩溃的唯一方法。崩溃后,这是崩溃后生活的蓝图。本地,个人,社区,非全球性的全营养(以及尽可能多的其他一切)。

会让一些人变得多余,他们会发现他们没有有用的技能

请原谅我不订阅您发布的世界末日幻想。有什么约会吗?我应该在寻找雨,阳光,风,上升的海洋吗?

我们可能会过度居住在这个星球上,但是我们新西兰人中的任何人对此能做什么?

注意那些质疑AGW宗教神圣宗旨的人如何被贬义为“否认主义者”,而他们的观点被大祭司描述为“废话”?这种分类是历史上所有极端主义教条的标志,即对持不同政见者的个人den毁,以及那些对质疑主义理论的更激进解释的人的personal毁。

我不给R / A您订阅的内容。我处理的是真实的数字(这使我远远领先于经济学)。

我计算土壤养分消耗。我算含水层枯竭。我数物种灭绝。我计算温度范围。我计算资源枯竭。我计算剩余的接收器容量。但最重要的是,我计算能量和熵。而且我不会犯以为人类某种程度上高于自然界的错误,也不会犯使技术与能量本身混淆的错误。

这些数字告诉我们,在这个有限的星球上,人类对物种的支持存在长期可维持的水平。可携带人口取决于您所需的人均消费量,但是一般可接受的范围是1-2亿。

日期?简单。 Google World3-该图已经连续更新了50年。但是未知的是,当普遍的恐慌使整个人为的金融体系崩溃时。几乎在08年发生过,从那以后就一直使用类固醇,并且永远不会脱离人工支持。我的评价是在2030年之前的某个地方,我的描述是过期。

新西兰应停止移民,敦促每对夫妇生育2个,1个或一个孩子(如果有足够的说服力,则要讨论2个孩子,并剪掉任何性别)。这里的承载能力可能约为200万个化石能源(即使全部使用,也要在2050年之前实现)。那应该是2050年的政府目标。然后努力为那些人获取食物。我建议更多的人将居住在农村,可能在乡村地区。城市将至少部分被废弃,尤其是朝南的部分和高耸的阴影部分。也许1/4英亩的蔓延可以在一定程度上自给。

基础设施将被分类,无法识别-许多海豹将恢复为砾石,许多砾石将恢复为草/杂草。管道故障将增加。电网中断同上。本地会更有意义,面对面将是唯一的信任机制。

很抱歉,如果那些根据亚当·斯密(Adam Smith)教会福音的人说服您永恒的救赎以3%的速度增长。

令人好奇的是,您提出了环境问题,因为在气候变化叙事中很少提及这些问题。我认为,环境问题更多是出于控制目的的政治意识形态。我对环境原因非常同情,但他们很少发挥作用。您的许多观点都是反乌托邦的,甚至是极端的,感觉就像是《道》的一章。但是,我们生活在一个民主国家,没有人会投票赞成靠精打细算。

“敦促每对夫妇生育2个,1个孩子或不生育一个孩子(如果说服力不足,则要讨论2个孩子,并剪掉任何性别)。最后的险恶条款揭示了很多。我们这些在冷战极权主义时代经历了灾难性的岁月的人,将其视为时代的回响。

人类贡献了0.01%的大气,0.04%的CO2-但是在这里,我们正在考虑强制灭菌。正如您所说,公开质疑是职业自杀,对我而言,这违反了自由社会的所有原则。伟大的哲学家对此作了论述(约翰·洛克)。

正是由于伟大的约翰·洛克,其他道德和政治哲学家以及宗教领袖等人的教义意识的淡化,造成了信仰真空,使我们如此容易受到狂热的意识形态和虚无的虚无主义以及常常是不道德的领袖的熏陶。即使到了这样的地步,妄想的波尔布特或甘地风格的基于农业的生活愿景也不会被视为极端主义者,也不会最终造成灾难性的后果。

中间人,我已经将您放入“理智的”兴趣贡献者俱乐部!这是一个很小的专属团体。

聪明,有识字的人可以确切地了解正在发生的事情。

如果您的政权是基于对有限行星的提取,那么您将面临长期麻烦。如果它是基于成倍增加的上述提款额,那么您将面临短期麻烦。

宗教的到来是不断发展的福音。它在纸上起作用,这是4000年的行星历史的工作方式。然后达尔文,华莱士和莱尔出现了。任职者仍在击败拒绝鼓,因为他们的法力/身分/收入取决于他们。

对GDP和“经济增长”的信念也是如此,它们都忽略了物理界限,而实际上忽略了物理时期。并没有让火箭科学家看到该系统即将撞墙。有趣的是,某人必须贬低该使者,将某人的罪责归咎于他们。让我想起了希普利时代-当她指责某人某事时,我总是在角落里寻找那种颜色的泥.....

增长的限制是有形的,因此将会发挥作用。可惜有些人读不懂:)

还是第二次希普利主义?