由于供应过剩,中国新西兰原木价格急剧下跌。印度的镜子。出口商认为这种转变现在已经触底。收成减少。季节性内需减少

由于供应过剩,中国新西兰原木价格急剧下跌。印度的镜子。出口商认为这种转变现在已经触底。收成减少。季节性内需减少
斯科特·唐斯's picture
7月8日,下午5:12

6月下半月,中国对新西兰原木的CFR销售价格大幅下降。

确实,每JASm售价为130美元3 对于A级,价格在一周内下降了15美元。

大多数出口商认为,市场在7月初触底,A级最低价格在105-110美元之间。下降的主要原因是原木和木材供应过剩,以及中美贸易战造成的负面市场情绪。 6月至7月“码头门”(AWG)价格的平均下降幅度为每JASm NZ $ 363。 CFR价格的下跌以及新西兰AWG价格的下跌将对原木供应产生重大影响。我们预计CFR价格将从9月/ 10月开始上涨,因为随着温度下降,中国的活动增加。  

新西兰工厂生产的锯材国内市场与去年相似。需求下降,但我们正进入新西兰的冬季,但远期订单似乎比去年同期少。由于买家试图与原木价格下跌竞争,他们在亚洲和中国的锯材销售面临巨大的价格压力。

由于AWG下降和国内平均结构性原木价格下跌,7月PF Olsen原木价格指数下跌16美元,至112美元。该指数目前比两年平均值低17美元,比三年平均值低15美元,比五年平均值低7美元。 

国内原木市场

日志供应和定价

国内原木销售的价格变动是可变的。修剪后的原木价格保持稳定,南岛上部略有增加,而南岛下部略有下降。在许多地区,结构性原木价格下降了,降幅最大的是北国和下北岛。随着一些森林所有者和经理人的工作更加依赖出口市场,他们适应了原木价格下跌的影响,这些工厂最初将收到大量原木。然后,随着这些工作的停止以及更大,更稳定的供应商经常削减产量,国内钢厂变得越来越少。  

锯材市场

6月至7月的潮湿天气导致对锯材需求的季节性减少。这是可以预期的,但是许多钢厂的远期订货量比去年同期少。没有计划增加锯材的价格。有人猜测一些钢厂可能会使用较低的原木价格作为提供折扣以赢得市场份额的机会,但这并不是一个审慎的策略,因为原木价格不可避免地会再次上涨。      

自几个月前需求大幅下降以来,澳大利亚市场一直稳定在非常低的水平。由于买家与原木价格下跌竞争,亚洲市场在价格下跌的压力下尤其艰难。大多数钢厂报告说,客户期望价格降低10-20%。      

出口原木市场

中国

中国A级原木的病死率销售价格为每JASm 130美元3 在六月初。此后,CFR的销售价格已降至每个JASm 105美元3。出口商报告称,与6月底相比,LC的后续百分比现在正跟随原木运输的商定销售价格。   

5月份,新西兰出口创纪录的约280万JAS m3 我们预计6月份的销量将相似。来自欧洲的被甲虫破坏的云杉原木的数量相对较小,但它有助于运抵中国的原木数量增加。在过去的几个月中,由于各种原因,中国还收到了更多的南美松木以及俄罗斯和欧洲的锯材。这些数量也以较便宜的价格出售,从而导致新西兰松木原木的市场中断。 

中国的软木总库存约为390万米3。 7月第一周的每日消费量约为76,000 m3 每天。在中国每年的这个时候,这种需求实际上仍然相当健康。

礼貌:太平洋林产品(PFP)

中国进入了炎热的夏季,建筑活动通常是一年中的最低点。中美之间的贸易战也给中国人带来了不确定性,加上对美国出口的需求令人窒息,尽管软木原木库存在6月没有显着增加,但预计7月下旬原木库存将增加。

CFR价格的下跌将不可避免地导致供应放缓。南美供应链无法以较低的价格持续供应。但是,鉴于供应链的长度,在一段时间内这种供应将受到实质性影响,并且像新西兰一样,有些船只已经离开南美。出口商在财务上也将受益于原木,他们知道自己会为此损失一些钱,用原木来整理船只,但这比在乌拉圭的港口留下一堆原木腐烂要少。      

新西兰也会做出反应,收成将有所减少。            

关键问题是供需动态转变需要多长时间,而供应却无法跟上需求。到2019年,中国政府出台了一些刺激计划-(更便捷的抵押贷款利率融资,宽松的购房限制,数十个较小的城市被要求取消户籍规则许可)。这为建筑市场提供了一定的信心。确实,中国主要挖掘机生产商的销售(表明经济活力的指标)在第一季度也显着增长。中国25家领先的挖掘机生产商在前三个月的销量为74,779台,比去年同期增长24.5%。来自中国工程机械协会的展示。

传统上,中国的活动从9月开始回升。历史还告诉我们,2011、2014和2015年市场反弹相对较快,如下图所示的陶朗加A级AWG价格所示。 

    

印度

尽管软木库存水平相当合理,印度原木市场现在正在反映中国的低迷。新西兰松对锯木的需求保持良好状态,建筑和包装行业的需求均稳定。

先前在《木材事务》文章中提到的乌拉圭原木船大张旗鼓地到达,并被视为第一批软木原木抵达新西兰以外的印度。最初的销售价格定为每平方米145美元3。其中一位大买家购买了8,000 m3 每平方米约135美元3大量折扣。货物35,500 m3 分33批分发给不同的买家。但是,随着市场转向南方,买家引起了很大的呼声,三到四个买家拒绝开立信用证,现在整个市场都在要求卖方下调价格。乌拉圭货物的质量一直是人们关注的重点。 Elliotti和Taeda松木原木从外面看起来不错,但有多个结,蓝色斑点和油性。原木混合了15至25岁之间的年轻年龄。

抵达时的熏蒸费用约为每米1美元3 但是随着植物检疫部门对贸易商提起法律诉讼,该贸易商采取了法院起诉的暂缓令,并释放了该船。贸易商用誓章将船只卸下,声称乌拉圭没有散装散装船只装载溴甲烷。但是,如果该裁定不利于贸易商,则罚款可能是所产生成本的几倍。

第二艘船(仅在甲板下装载的箱型船)Astoria正在印度乌拉圭装载约29,000 m 3。供应商的计划是在蒙得维的亚飞往印度的途中,在南非的德班进行熏蒸,或者与在坎德拉的植物检疫部门的誓章/法庭停留。据说这艘船的价格是每米128美元左右3 水平。现在的销售价格似乎是每平方米10-15美元3 低于为新西兰原木支付的价格。德班熏蒸成本每平方米可能再增加3美元或更多3。大多数参与者认为,全球松木原木价格的大幅下跌将迫使乌拉圭向印度的供应与中国一样被关闭。但是,这暂时在市场上造成了不平衡和不确定性。

坎德拉的新西兰松的CFR原木销售额(当前和未来3-4周的到货量)目前在每JAS米144-148美元之间3 自5月以来为A级。然而,中国CFR价格的急剧下跌导致坎德拉(Kandla)锯材销售对新西兰松的恐慌。新西兰松木的木材销售价格从上个月的RS 511 / CFT降至7月的475卢比/ CFT。大多数市场参与者对他们的库存和购买被迫贬值感到不满。到2019年7月底,锯材价格可能会达到450-460卢比/ CFT水平。

7月在新西兰装载的原木的销售价格在129美元至132美元之间,但这是一个动态的环境,新西兰贸易商给予折扣以从印度买家处获得信用证。

在印度南部,由于一家大型新西兰贸易商的装船延迟,市场上的原木库存几乎用完了。最初的合同价格为每JAS 149美元3 A级,但随后降至144美元。南印度公司在装货延误和向他们收取高昂价格的过程中,产生了相当多的苦恼,而坎德拉的价格正在以重大方式进行调整。新西兰原木生产的锯材售价约为501卢比/ CFT。这些交易员也对大量的新西兰松木正从坎德拉转移到南部并吸引南印度厂商的客户感到不满意,因为他们没有足够的库存来满足这些市场,而且坎德拉供应商已经调整了价格向下

欧洲锯材继续以便宜的价格流入。窑干的欧洲松木锯材的价格从CFR 160美元(磨坊)到210美元(S4S)不等。主要供应商是乌克兰,其次是德国,瑞典,芬兰和立陶宛。

大多数原木贸易商预计新西兰松木的CFR价格将继续跟随中国价格,但价格不太可能跌至每JAS米126美元以上3 在坎德拉达到A年级水平。

汇率

在6月份,新西兰元(NZD)对美元(USD)的汇率走强。在5月底,纽西兰元的汇率为0.6505,在6月底为0.67088。与6月相比,这对7月的AWG价格也有负面影响,但CFR销售价格的下降抵消了这种影响。人民币兑美元走强,这将改善中国原木买家的购买力。   

NZD:USD

 

人民币:美元

海运

短期租船从新西兰到中国的海运费平均再次上涨了2美元。中国的运费率一直保持在20年代中期至高点,印度的运费率则保持在30年代中期。从新西兰到坎德拉,您可以获得两港负载,一港卸(2-1)船,每平方米US $ 34至US $ 363.

资料来源:Investing.com

地堡价格也达到峰值并呈现下降趋势,近期略有上涨。

新加坡地堡价格 (IFO380)(红线)与布伦特原油价格(灰线)

资料来源:船& Bunker

波罗的海干散货指数(BDI)由三个子指数组成,每个子指数涵盖不同的承运人大小:好望角型(40%),巴拿马型(30%)和超灵便型(30%)。它显示了20条海运航线上每日USD租金率的指数。尽管大多数新西兰原木贸易都是用方便大小的船运输的,但这一部分受到BDI的强烈影响。  

下一年的BDI图表显示了BDI最近的增长。 (方便的大小约为全球船队的35%)。 

资料来源:TradingEconomics.com

PF Olsen原木价格指数-2019年7月

由于AWG下降和国内平均结构性原木价格下跌,7月PF Olsen原木价格指数下跌16美元,至112美元。该指数目前比两年平均值低17美元,比三年平均值低15美元,比五年平均值低7美元。 

指数的基础:该指数是根据下表中的价格加权的,这些价格代表了典型修剪森林生产的原木等级的大致平均水平,其中约40%的国内供应和60%的出口供应混合在一起。

指示性平均原木价格-2019年7月

日志等级 $ /吨钢厂 $ / JAS米3 at wharf
  Jul-19 Jun-19 May-19 Apr-19 Mar-19 Feb-19 Jul-19 Jun-19 May-19 Apr-19 Mar-10 Feb-19
                         
修剪(P40) 170-190 175-190 175-192 175-192 175-195 175-195 178-183 178-183 178-183 178-183 185-190 185-192
结构式(S30) 125 132 132 130 130 130            
结构式(S20) 110 115 115 115 115 115            
出口A             103 140 144 145 151 156
出口K             96 132 136 137 143 148
出口KI             87 123 128 129 136 141
出口KIS             81 116 122 122 129 134
纸浆 51 51 51 50 50 50            

注意:实际价格将根据区域供需平衡,成本结构和等级变化而变化。这些价格仅供参考。

这些价格有更长的系列 这里.

原木价格

选择图表标签»

将在此处绘制“修剪(P40)-磨粉”图表。
载入中...
$ /吨
将在此处绘制“修剪(P40)-码头”图表。
载入中...
$ / JAS m3
将在此处绘制“结构(S30)”图。
载入中...
$ /吨
将在此处绘制“结构(S20)”图。
载入中...
$ /吨
“导出A”图表将在此处绘制。
载入中...
$ / JAS m3
“导出K”图表将在此处绘制。
载入中...
$ / JAS m3
将在此处绘制“导出KI”图表。
载入中...
$ / JAS m3
“纸浆”图表将在此处绘制。
载入中...
$ /吨

本文 从PF Olsen的 木料,获得许可。

我们欢迎您在下面发表评论。如果您尚未注册,请 注册后发表评论。

记住我们欢迎强大,尊重和有见地的辩论。我们不欢迎任何侮辱性或诽谤性的评论,并将取消对反复发表此类评论的人的注册。我们目前的评论政策是 这里。

2条留言

自2月份以来,A级价格下跌了34%。规模与2014-15年度恒天然的支出(创纪录的季度)下降幅度相似-但没有头条新闻。在那种情况下,合同工仍然被要求调奶并挤奶。

我也想知道为什么它没有得到更多的关注。